DeFiDeepDive—UMA,将中间商从衍生品市场中剔除

DeFiDeepDive—UMA,将中间商从衍生品市场中剔除

引入律师和财务顾问的费用一直是进入金融市场的高壁垒。在智能合约和预言机的帮助下,UMA项目旨在消除这一障碍。与专为驾驭社交媒体异想天开的浪潮而创建的模因币不同,DeFi协议正在寻求留下持久的价值。随着去中心化金融的不断发展,它可以利用现有的金融市场。UMA代表了DeFi领域的最新发展,创造了参与价值超过540万亿美元的衍生品市场的工具。

UMA解释

UMA代表普遍市场准入,其使命是将中间商从金融衍生品市场中剔除。UMA协议基于开源编码,运行在以太坊区块链上以创建合成资产。作为衍生品协议,它在区块链空间之外的传统金融领域对这些资产进行代币化。

UMA协议通过提供一个框架来创建ERC-20令牌使这成为可能。反过来,这些抵押的加密代币会跟踪任何现有的衍生品资产。这样,投资者可以使用UMA交易衍生品,而无需直接访问它们。更重要的是,UMA使投资者能够在没有集中故障点和权威的情况下这样做。在以太坊上交易金融合约的构建块有两个方面:

无价的金融合约模板——它们创建合成代币或合成器,根据来自预言机的数据源自动执行。

去中心化预言机——用于评估合约并强制执行。

这两个组件创建了一个可以在以太坊上本地交易金融合约的环境:

“[在传统金融中]如果不满足合同条款,那么就会调用法律系统来套利这个过程,这既昂贵又缓慢。UMA允许这以DeFi原生方式发生,不需要律师或任何单一的中间实体来控制系统。”与其他DeFi协议一样,同名的UMA代币是该协议的治理工具。但首先,让我们来看看UMA的实际工作原理。

UMA协议如何工作?

要了解UMA协议的工作原理,首先必须了解它试图模仿什么。在传统金融中,金融合同的执行基于两个组成部分:

保证金——交易方质押抵押品以解释衍生品价值的变化。

法律机制——如果交易方之一未能履行合同,仲裁和其他昂贵且繁琐的法律程序。

在DeFi中,由于智能合约,第一个组件相对容易实现。然而,主要的绊脚石是执法。一种可以在全球数百万匿名投资者中扩大规模的公司。UMA协议通过创建基于经济激励的免许可和免信任机制来解决这个问题。

因此,UMA通过提供一个开源框架来开发金融合约,从而降低了进入金融衍生品领域的障碍。它们由五个部分组成:

交易方的公共地址。

保证金余额自动管理。

合同估价的经济参数。

用于数据验证的预言机。

结算、终止、重新保证金、添加和取款功能。

合约和预言机

UMA拥有一系列金融合约模板,任何人都可以使用它们来创建衍生代币。OptimisticOracle运行这些合同的价格请求。这是合约发起价格请求的一种方式。因此,每个价格请求都会调用OptimisticOracle。这种乐观的Oracle受到系统争议机制、数据验证机制—DVM的支持。如果价格请求存在问题,则会将其发送到DVM进行投票。与OptimisticOracle相比,DVM的设计调用频率不高。

UMA代币利益相关者可以使用DVM解决合同纠纷或添加新的加密资产。更重要的是,如果清算人提供错误的信息,他们将受到惩罚,DVMoracle会确认正确的抵押品价格。他们甚至可以参与UMA的开发,为UMIP达成共识——UMA改进协议,类似于以太坊的EIP。

合成代币与无价合成代币

如前所述,合成代币的价格与其参考指数有关。作为抵押代币,它们包含各种参数来维持其价格——期货市场、预测市场和抵押贷款本身。合成代币可以追踪贵金属商品或跨链加密资产。它们甚至可以用于跟踪来自WallStreetBetssubreddit的交易策略的成功。同样,合成令牌可用于跟踪其他DeFi协议的性能,例如Uniswap。

他们的应用还不止于此。此外,合成代币可用于保险产品、永久掉期、期货、私人养老金计划、收益率曲线、DEX市场份额等。因此,如果有金融产品,UMA协议可以对其进行代币化。另一方面,无价的合成代币可以在没有链上价格馈送的情况下进行抵押。相反,通过清算和​​争议机制,这些代币的目的是激励代币发起人(合成代币的创建者)充分抵押其合约头寸。

到目前为止,UMA协议约有50个项目,总价值锁定(TVL)为9545万美元。在该交易量中,投资者提取了4097万美元的TVM(总价值)。

谁开发了UMA?

HartLambur和AllisonLu是UMA的共同开发者。作为一名高盛债券交易员,拥有哥伦比亚大学计算机科学背景教育,Lambur决定离开传统金融的世界,完全投身于DeFi。他于2017年通过RiskLabs开发了UMA的前身。

管理合成风险的第一个协议是获得机构资金的垫脚石。RiskLabs从贝恩资本和蜻蜓风险投资家那里获得了400万美元。这可能并不令人意外,因为Lambur和Lu都与这家全球最大的银行有联系。AllisonLu是高盛副总裁,拥有麻省理工学院的经济学学位。值得注意的是,Lu之前曾在以太坊P2P借贷协议OneDaijo担任顾问。

Lu于2018年开始与Lambur合作,其中包括ReginaCai和其他金融科技专家。2018年12月3日,基于Oracle的UMA协议随着其白皮书的发布而首次亮相。不久之后,他们推出了USStocks作为第一个UMA主网项目。

UMA代币值得购买吗?

支持UMA协议的是其原生治理令牌UMA(UMA)。它是最早在Uniswap去中心化交易所推出的DeFi代币之一。在发布白皮书后,HartLambur解释了代币如何以去中心化的方式对各种资产的价格进行代币化。

UMA的代币明确用于对DVM进行投票,使其价值成为参与协议和社区的固有价值。所有UMA代币持有者都可以对协议的微小变化以及更广泛的升级进行投票。UMA的分布如下:

1亿总供应量。

流通量约6200万枚。

在UMA的ICO(首次代币发行)期间通过Uniswap售出了200万枚。

大约3500万枚作为奖励和开发者分发给了用户。

1450万分配给未来的销售。

UMA目前的地位

UMA目前的市值为5.472亿美元,日交易量约为2200万美元。UMA代币可在所有主要交易所购买,例如Coinbase、Binance、OKEx等。其ATH价格在2021年2月达到约34美元,下跌74%至8.47美元。截至7月,MAC指标指向看涨方向。当谈到持有UMA代币的奖励时,用户在参与治理过程时会收到当前UMA供应量的0.05%,分配给活跃选民。否则,那些在奖励系统中但不参与的人将受到惩罚。

任何时候您准确地对来自金融合同的“价格要求”进行投票,您都会获得奖励。因此,这些与用于投票的UMA代币数量成正比。总体而言,使用Exodus、Atomi或Trezor和Ledger为硬件钱包存储UMA代币很容易。基于UMA在2020年首次推出ETHBTC无价代币以跟踪其表现时受到欢迎这一事实,可以安全地假设UMA的价值在于其效用价值。

因此,代币的价值取决于这些新项目的有用程度以及它们的流行程度。因此,开发团队通过在其他五个DeFi治理社区中发起价值6000万美元的创意社区空投,已经取得了一些进展。

UMA的未来将何去何从?

随着以太坊2.0升级的展开,UMA协议也正在从工作量证明(POW)过渡到权益证明(POS),因为它托管在以太坊上。由于这极大地增强了可扩展性,因此UMA团队期待合成代币的新一波采用。“我们确实看到,不同的扩展解决方案需要保持创新曲线的领先地位,因为有一些关键的行业服务没有从碎片化中受益。像DEX和流动性池被分割这样的例子对最终用户没有好处,”该团队解释说。

关于DeFi领域的黑客瘟疫,他们预计会发生更多黑客攻击。然而,它们应该被DeFi的采用、频繁的代码审计、错误赏金和不断增长的去中心化保险协议所超越。UMA团队目前的兴趣是部署成功和范围代币。在不久的将来取得成功。

一方面,代币使风险投资基金可以像拥有股票一样投资DAO(去中心化自治组织)。另一方面,RangeTokens类似于债务工具,保护DAO免受下行趋势的影响,但不会产生那么多收益。上个月,UMA已经通过RangeToken的试点推出筹集了260万美元。

总之,很少有人在DeFi领域看到如此灵活和有前途的项目。金融领域有如此多的应用程序,UMA势必会启动一个DeFi项目,该项目将席卷整个空间。

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