投资组合的风险对冲,降低交易风险

投资组合的风险对冲,降低交易风险

受到比特币主导的加密货币,自6月底达到13900美元的年度高位以来一直处于下行路径,比特币多头一直处于艰难境地。随着价格调整的继续,交易员们一直在寻找如何对冲他们的BTC多头头寸。由于蓬勃发展的加密衍生品市场,参与者现在可以利用日益流行的永续掉期和期货合约产品来更好地控制其风险敞口。

BTC短期看跌

尽管长期看涨形势仍然强劲,但在每日BTC/USDT交易对的K线图中可以看到持续的短期看跌情绪。6月下旬,BTC/USDT交易对在一年多以来,首次突破13900美元的价格水平,然而,该交易对未能在7月中旬继续突破该价格水平,因此形成了阻力位,即双顶模式之后将是下跌趋势。最近,BTC/USDT未能保持在双顶领口之上,该价位约为10400美元,更为重要的是,日线图的RSI指数仍然低于50并且MACD仍处于看跌区间。

BTC/USDT日线图

衍生品和风险管理

鉴于BTC最近的价格调整,使用比特币衍生工具管理风险现在成为每个人都想重新审视的话题。如果是传统金融市场的投资者,应该对衍生品交易不会感到陌生。

在教科书中,衍生工具是一种金融证券,其价值由其相关资产决定。这是一项涉及两方或多方的合同,相关资产可以是股票、债券、商品、货币、利率或市场指数。

为何衍生品如此受欢迎?因为它可以用来对冲头寸,推测相关资产的定向变动,或者对持股进行杠杆化。在风险管理方面,它也是一种多功能的工具。作为风险分散策略的一部分,许多金融机构不断交易掉期和远期等衍生品。

数字货币领域的衍生品

与传统的衍生品市场相比,数字货币的合约市场是相对较新且较小的,但这并不表示数字货币市场并非是无利可图的。与股票期货或利率掉期相似,BTC衍生品可以避免数字货币市场的波动以及价格变化,并且可以作为抵消潜在损失的对冲工具。

最重要的是,交易者可以利用合约来推测具有杠杆作用的数字货币的价格,从而最大化潜在的利润。数字货币世界中有三种主要的合约产品为(1)永续合约;(2)期货合约;(3)期权合约。

套期保值

尽管BTC的下行风险越来越大,最终可能为BTC多头创造买入机会,但BTC负面情绪已经增强,而且对于风险管理,建议投资者审查其套期保值和套利策略。套期保值涉及在相反方向使用多个并发投注,以试图限制严重的投资损失风险。首先,让我们回顾一下对冲策略之间的差异。

让我们以交割合约作为对冲的一个例子。

还有一些其他因素会影响整体对冲策略,例如合约交割日,做多或做空的决定以及合约数量。

保护多头头寸

永续合约是投资者可以利用的另一种结构性工具,我们假设现货市场的比特币交易价格为9500美元,而BTC永续合约交易价格为9600美元。投资者可以在现货市场以9500美元的价格购买比特币,并在同一时间在永续合约市场中开出价值相同(9500美元)的空头头寸。

1. 当BTC的价格上涨时,投资者可以从现货市场中获利。

2. 当BTC的价格下跌时,投资者可以平仓永续合约的空头头寸并从中获利,弥补现货市场的损失。

但是,如果长期持有合约是其策略的一部分,交易者还应考虑融资和结算因素。

套利机会

套利是为了从非均衡市场中获利,在多个市场之间交易同一商品价差的做法,它涉及在很短的时间内购买和出售商品。我们假设现货市场比特币交易价格为9500美元,而BTC永续合约价格为9600美元。投资者以9500美元的价格在现货市场购买比特币,并在同一时间在永续合约中开出价值相同(9600美元)的空头头寸。

1. 如果两者之间的利差缩小,投资者可以获利。

2. 如果差价扩大,交易的未实现损益变为负值。在这种情况下,投资者可以等待到期结算。合约的标记价格通常根据现货价格计算,因此标记价格非常接近现货价格,利润约为9600-9500美元 = 100美元

3. 当现货价格高于合约价格时,总利润超过100美元。

结论

套期保值不是追求无风险交易。相反,它是在交易时减少已知风险的尝试。这是传统金融市场和业务管理中的一项重要策略,数字货币交易者可以采用在股票、外汇和商品交易中广泛使用的做法。与任何其他风险/回报交易非常相似,套期保值会导致相关方的回报率降低,但它可以提供重要的下行风险保护。

免责声明:本材料不应作为做出投资决策的依据,也不应被视为参与投资交易的建议。交易数字资产涉及重大风险,并可能导致您的投资资本损失。您应确保充分了解所涉及的风险,并考虑您的经验水平,投资目标,并在必要时寻求独立的财务建议。

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