高盛申请 DeFi ETF,传统投行将布局新兴金融?

高盛申请 DeFi ETF,传统投行将布局新兴金融?

华尔街投资银行高盛(Goldman Sachs)已申请成立DeFi ETF(Exchange-Traded Funds,即交易所交易基金),看起来似乎将布局DeFi。但事实可能并非如此。

7月26日,高盛这一银行业巨头向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份DeFi ETF的申请。这支正在筹备中的基金名为“高盛创新DeFi和区块链股票 ETF”( Goldman Sachs Innovate DeFi and Blockchain Equity ETF),这只基金将为全球去中心化金融和区块链的上市公司提供敞口,旨在提供与德国指数提供商Solactive DeFi和区块链指数表现密切对应的投资结果。

具体细节尚不清楚,但该基金把至少80%的资产投资于这一指数涵盖的证券、股票和金融科技公司。

DeFi基金没有DeFi?

高盛似乎不太明白什么是“DeFi”。

高盛这支 DeFi ETF 追踪的指数由德国的指数提供商Solactive AG提供,尽管该公司及高盛都还没有披露哪些公司会被列入“高盛创新DeFi和区块链股票ETF”基金追踪的名单,但这家德国的指数提供商已经有一项与区块链相关的指数,名为“Solactive区块链科技表现指数”,包含了20家主体。

仔细观察Solactive区块链科技表现指数的成分构成,就会发现它主要由美国科技巨头和国际电子通信公司组成。根据7月28日的报告,这支指数成分构成里前20名中没有一个可以被描述为DeFi或区块链项目,前3名分别是诺基亚、Facebook和谷歌的Alphabet。

Solactive 区块链科技表现指数成分构成

名单中还包括支付巨头Visa、Mastercard和PayPal,科技巨头微软、IBM和英特尔,以及中国科技巨头百度、阿里巴巴和腾讯。

几乎没有人会把这些公司或项目描述为“DeFi”。

这并不是高盛第一次在加密资产行业陷入困境。

困惑的高盛

根据加密资产托管公司纽约数字投资集团(NYDIG)的数据,3月,高盛向SEC提交了带有比特币期权ETF申请。

今年4月,高盛将比特币加入了其年初至今的收益报告。

在5月21日发布的一份题为《加密:一种新的资产类别?》(Crypto:A New Asset Class?)的报告中,高盛的加密资产全球主管对比特币持积极态度,称“比特币现在是可投资资产”。

但6月14日,高盛又发布了一份题为《加密资产:“情人眼里不一定出西施”》(Digital Assets: Beauty Is Not In the Eye of the Beholder)的报告,反驳了这一观点。在这份报告中,高盛得出结论称,比特币不是“一种长期的价值储存手段或可投资的资产类别”。

7月上旬,高盛的分析师表示,以太坊可以超越比特币成为更好的价值储存手段。报告还称,45%的超级富豪对加密资产感兴趣。

现在,高盛对DeFi的理解似乎也有偏差。

推特网友对高盛的调侃

“企业区块链”幻影

尽管高盛这次的动作算不上什么,但这件事本身揭示了“加密”在商业世界的渗透程度,也清楚地反映出,对加密资产的坚定支持者而言,期望与现实之间的差距有多大。

这支ETF中包括的许多公司都声称其正在广泛研究区块链技术,但任何具体的DeFi应用都令人怀疑。这些公司的大部分努力都属于“企业区块链”(enterprise blockchain),对任何真正使用过MakerDAO、Compound或Aave的人来说,“企业区块链”这个词就是个笑话。

以诺基亚(Nokia)为例,据报道,该公司最近推出了区块链和人工智能驱动的数据市场。埃森哲(Accenture)、阿里巴巴和Overstock也都有与区块链相关的雄心。

但这些努力并不总是有回报。例如,IBM在营收下滑后大幅削减了其区块链部门业务。

7月25号,由于有传言称亚马逊将很快接受比特币支付,市场变得疯狂起来。这一说法后来被证明是假的,不过亚马逊的一位发言人确实表示,该公司的确对这一领域感兴趣。如果亚马逊真的接受比特币支付,那将是对加密经济的又一次有力支持。

这一申请能通过吗?

DeFi已经发展成为一个价值650亿美元的产业。这证明了一个观点,即复杂的金融系统可以在没有集中的公司监督的情况下运行。投资者可能不会对追踪MKR、AAVE或COMP这样的ETF无法通过申请感到遗憾,问题是我们需要这类的申请通过吗?

Twitter、Square等公司已经透露,它们有布局DeFi的计划,或许未来我们可能真的看到一个将股票作为基础来建立去中心化金融头寸的指数诞生。此外,还有一些加密资产交易所已经上市或者正在计划上市,比如Coinbase。

这样,“高盛创新DeFi和区块链股票ETF”将会与此前那些比特币ETF非常不同。SEC始终没有批准比特币ETF,是因为目前大多数提交至SEC审核的比特币ETF所追踪的是比特币价格走势,这其中存在很多风险;而“高盛创新DeFi和区块链股票ETF”所追踪的指数大概率是规模较大的、且在受监管的传统证券交易所上市的公司,在面临SEC审核时也许会受到不同待遇。

总结而言,高盛的这一举措能够表明,一些较为传统的金融机构明显对去中心化的金融感兴趣。但是,高盛是否真的要布局DeFi,还有待观察。

来源:

Goldman Sachs Files for “DeFi” ETF to Track Tech Giants (cryptopotato.com)

Goldman’s ‘DeFi’ ETF Is a Nothingburger | Daniel Kuhn – CoinDesk

Goldman Sachs wants to launch an ETF on DeFi (cryptonomist.ch)

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