DeFi全网TVL创下新高,如何把握DeFi 2.0时代的投资机会?

DeFi全网TVL创下新高,如何把握DeFi 2.0时代的投资机会?

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进入第四季度以来,加密市场的走势似乎有了新的变化,最值得一提便是比特币在本月上旬的大幅拉升,一度从10月1日的最低43144.8美元上涨至今日的最高58543.1美元(据欧易OKEx平台BTC/USDT报价),涨幅达到35.69%,伴随着比特币价格的走高,其市值也再次回到万亿美元俱乐部的行列,而比特币的市值占比也有所抬升,达到了46.4%(参考bybt数据),是7月底以来的最高值。

不过,到目前为止,除了比特币之外,在市值排名前三十的数字资产中,包括以太坊在内的大多数数字资产在二级市场的表现均有些波澜不惊。而且,在第三季度中表现突出的NFT板块也持续低迷,其他板块也基本乏善可陈。

DeFi全网TVL再创新高

不过就是在这样的背景下,我们同时还注意到,DeFi市场在看似平静的表面下实则暗流汹涌,据第三方统计网站defillama数据,近日全网DeFi智能合约中锁定的数字资产总价值(TVL)已经突破2000亿美元,再次创下历史新高。截至2021年10月13日,全网总锁仓价值已经达到2131.8亿美元。

全网DeFi智能合约中锁定的数字资产总价值,数据来源defillama

在之前的相关文章中我们曾经介绍过DeFi智能合约中总锁仓量(TVL)这一指标的含义。总锁仓量价值是衡量 DeFi 生态发展规模的重要指标之一,通过计算所有锁定在 DeFi 智能合约中的 ETH 以及包括其他各类 ERC-20 代币等全部数字资产的总价值之和而得到,通俗的理解,就是市场上大大小小的投资者投入了多少真金白银在 DeFi 智能合约中,在为自己赚取收益的同时参与DeFi 生态建设。

另外需要指出的一点是,上文中提到的总锁仓量数据是以美元价值为单位计算的,而投资者投入到DeFi智能合约中的是各类数字资产,也就是说该数据会随着ETH等数字资产价格的变化而变化,那么就会出现一种情况——在锁仓的数字资产数量不变的情况下,数字资产价格上涨,锁仓量会相应上涨,反之亦然。因此,为了更加全面客观的了解市场上的投资者对于DeFi市场的情绪变化,我们在使用总锁仓量这一指标进行衡量DeFi发展规模时,还可结合参考 DeFi 中的 ETH 和 BTC 锁仓数量这两个辅助指标,即不考虑市场价格波动,直接来看投资者在DeFi中投入的ETH 和 BTC是否在变动。据defipulse网站的统计,当前仅仅是基于以太坊网络的DeFi智能合约中锁定的ETH数量就达到了750万枚,而在今年1月初的时候,这一数值最低为422万枚,年内最高达到了798万枚(出现在4月9日),而伴随着5月份加密市场的整体下行行情,在5月底时锐减到609万枚,之后开始缓慢增长,至今已接近前高的水平;同时以太坊网络上的DeFi智能合约中锁定的比特币数量当前也达到了19.5万枚,和今年9月底创下的20.5万枚的历史高点相差无几。当然,这只是以太坊网络上锁定的ETH和BTC数量,而像OKExChain、Solana、Fantom等一众新兴公链上锁仓规模的发展速度之快也是不可忽视的力量。比如OKExChain,在今年7月28日至8月4日,短短一周时间之内,其DeFi智能合约中锁仓价值就从9900万美元飙升至20亿美元之上,周涨幅接近20倍;Fantom增长速度同样可圈可点,8月28日的时候,其DeFi智能合约中锁仓价值仅为5.48亿美元,而到了10月10日,便成功突破57.7亿美元,在不到一个月的时间里涨幅接近10倍。这些新兴公链上DeFi发展趋势的共同点中,除了迅猛之外,还有一点就是集中爆发于第三季度并且保持高速发展势头至今,所以对于近期DeFi全网总锁仓资产价值再创新高的成绩,可以说是市场行情转暖,比特币、以太坊等主要锁仓资产价格上涨和一众新兴公链吸引DeFi投资者持续参与DeFi生态建设的共同结果。

DeFi 2.0?

在投资市场上是从来不会缺少新的概念的,特别是在加密市场这个充满活力与竞争的新兴市场上,因为只要有源源不断的资金流入,就会不断推动市场上的从业者去快速探索新的领域。DeFi就称得上是加密市场中的“试验田”,随着近期全网总锁仓资产价值创下新高,以及去中心化衍生品交易所的异军突起,“DeFi 2.0”的概念也被越来越多的人谈起。

不过,和前段时间我们所讨论的元宇宙概念一样,到目前为止,行业内对于DeFi 2.0也没有一个获得普遍认可的统一概念。大多是在所谓DeFi 1.0,也就是原有的DeFi 智能合约的基础上,就当前存在的显著问题——诸如资金利用率不高、社区组织形式及治理结构的不尽合理之处提出进一步解决办法的智能合约的总称。并在这个思路下归纳出一些共同的特性,比如名誉系统、链接真实世界、实现真正意义上的社区治理结构、提供更高的资金利用率以及将风险平滑或者转移等等,从上述所归纳的特性,其实就可以大致发现,DeFi 2.0 的关键就在于是否真正发挥了 DeFi 最大的优势——即金融乐高的可组合性。

按照这个关键指标来看,以Axie Infinity为代表的GameFi所打造的NFT+ DeFi+游戏的组合,就可以称得上是DeFi 2.0大胆创新。再向前追溯,在今年5月份上线的Uniswap V3中,除了创造性的引入了“区间做市”功能,还进一步使用NFT 取代了原来的 ERC20作为LP Token,从长远来看,这不仅是 Uniswap 的关键一步,也是金融 NFT (Financial NFT)的关键一步,使得LP Token 成为 Uniswap 与 LP 之间的一个投资合同。我们知道,在Uniswap V2 时代,这个合同是用 ERC20 表示,不同的 LP 之间只有份额数量上的差别,合同条款都是一样的。而到了现在的V3 时代,这个合同用 ERC721 表示,如此一来不同的 LP 就可以设定不同的做市条款,更加适合于表达复杂多变的金融合同,无疑大大提高了投资者参与DeFi交易的自由度和资金利用效率。

结语

上述案例仅仅是我们在当前的发展阶段,就所谓DeFi 2.0所作出的浅显的分析,不一定代表DeFi未来的发展走势,在这里抛砖引玉,为各位读者提供一个新的思考方向。DeFi作为人类金融史上一次前所未有的创新实验,在今后的前进过程中必然还有会更多颠覆性的理念和玩法被创造出来,这就要求每一位DeFi投资者要时刻保持与时俱进的学习心态,才能更好的把握投资机会。

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